angelshz2020-11-19 18:52:16
angelshz老师，这道题可以解释一下吗？
回答（1）
Vicky2020-11-20 10:49:14
Vicky同学你好，
题目的意思是如果大宗商品呈现的是远期升水，那下列那一部分的收益可以反应出这一特点。
滚动收益这里是指我换合约而产生的收益，我卖出旧的合约，买入新的合约，产生的收益或损失。旧的合约到期，FP=SP，因此通过滚动收益的正负即可反应SP与FP的关系。
对于多头一方来说，当处于contango，SP-FP为负滚动收益为负。当处于backwardation时，SP-FP为正，滚动收益为正。
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那老师A选项为什么不正确呢？因为spot price上升，不是也会导致forward price上升吗？
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同学你好，
首先，在期货到期前，spot price和forward price价格变动方向不总是一致的。
并且即使spot price 引起forward price上升也不能判断他们孰大孰小的关系哦。期货升水不是价格上升，是期货价格大于现货价格的意思。
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