栾同学2020-11-18 09:57:57
栾同学老师 这里 hedge fund 怎么算呢？ Hedge fund 不是说不太受监管，基金经理想披露时才披露，所以会有 back-fill & survivorship bias. Scenario 1: 遵守 GIPS, 那这里就是不再存在选择性披露，而是 full disclosure of all past performance了嘛？ Scenario 2: 基金经理不宣称遵守 GIPS, 但是是CFA，under performance presentation 不也是说不能 cherry picking, 需要将相似的 composite 都展示出来。 那 hedge fund manager 受监管吗？如果要遵守的话，那怎么还会有 survivorship bias and back-fill 呢？
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Danyi2020-11-18 10:34:13
Danyi同学你好，
1.只要遵守GIPS，就要遵守GIPS业绩披露的规定。
2.理论上说如果是严格遵守的话，就不会出现这些问题，这也是GIPS created的原因。但是实际上还是有一定的差异。这里在考试的时候，只要宣称遵守GIPS，那么就要严格遵守GIPS规定即可，不考虑其他的。
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老师 那如果不遵守GIPS，只是CFA，那 hedge fund manager 可以不展示全部 composite, 业绩不好的不展示吗？
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在不遵守GIPS标准时，也是要履行标准Performance presentation和Misrepresentation的，还是不能cherry picking
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