大同学2020-11-17 17:27:58
大同学请解释一下，图片内容，谢谢！
回答（1）
Danyi2020-11-17 18:06:08
Danyi同学你好，
对于含期权的债券，扣除期权，其收益率定义为 OAS
对于 callable bond，因为它保护了发行人，所以投资者要求额外收益率补偿，因此 z-spread> OAS
对于 putable bond，因为它保护了投资者，所以发行人要求降低债券收益率，因此 z-spread < OAS
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这里的Z-spread，还是SRc-SRb吗？ 其中SRc是目标债券Spot rate，SRb是国债spot rate
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对的，理解的正确
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