FionaLLL2020-11-15 20:12:37
FionaLLLQ13：两个otherwise equal的bond，也就是assume par value，required rate of return, 期数 都一致；然后一个是fully amortizing，一个是partially amortizing。Principal repayment = coupon - interest expense. 第一期开始，因为两支bond的MR和PRN都一样，那么interest expense也会一样。如果Fully amortizing的那支bond的coupon没有比Partitially amortizing的那一支更高，那根本不会偿还更多的principal，没办法达到fully amortize的效果呀。
回答（1）
Danyi2020-11-16 13:16:39
Danyi同学你好，
这道题正确的理解如下：
amortized bond 每期支付额中，一部分是 coupon，一部分是本金，coupon=剩余本金*coupon rate，所以每期支付的 coupon 的大小与剩余本金有关，而 fully 和 partial 的区别在于，partially amortized bond 每期归还的本金更少，因而剩余本金更多，所以 partially 的 coupon 要比 fully 的大。
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