Evian, CFA2020-11-16 13:59:56

└(^o^)┘你好同学，    

本题：
用logarithmic scale来衡量时间和收益率的关系时，应该将横轴的时间跨度竟可能拉长，这样对于纵轴才有明显的数据起伏。ABC的区别在于时间的跨度。如果有一组价格数据（短期内），将其log对数处理之后，这组数据的起伏并不是很大，在纵轴上表示几乎为一条水平的直线，而对于一组价格数据（长期内），将其log对数处理之后，纵轴的变化较为明显。
B中的时间为一个月，不适合用logarithmic scale。

主要因为价格不可能是负数，price return一般服从lognormal distribution，P(i)/P(i-1)服从对数正太分布。
e^r=P(i)/P(i-1)
Ln[e^r]=Ln[P(i)/P(i-1)]=r
于是r服从正态分布

Ln(X)~N ，Ln[e^r]~N ，r~N ，X~lognormal 

如果实在不理解，记住结论。

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