Evian, CFA2020-11-11 13:51:50

└(^o^)┘你好同学，    

因为现金流发生的频率是年，对应的利率也应该是年利率。但2%不是真正投资一年获得的利率，而是一个报价名义利率。需要用的是真真正正的转到钱对应的利率。

例如8%，如果按照半年计息，期初我们存入100元，半年后收到100x8%x0.5=4的利息，这个利息会参与下半年的计息中，于是下半年的本金不是100，而是104，那么在1年末收到的本息和是：104x8%x0.5+100+4=108.16。在这种情况下的HPR是FV-PV的差除以PV：108.16-100然后除以100=8.16%，这个8.16%同时是EAR，一年真真正正到手的利率。如果用8.16%直接除以2=4.08%没有意义，用前半年的4/100直接乘以2都不是有效年利率。

为乘风破浪的自己【点赞】让我们知晓您对答疑服务的支持~