兰同学2020-11-10 11:38:58
兰同学50题似乎答案B 也对（C-P=S-K），是不是这个不是risk free.。只有A (K=P-C+S)的K 属于risk free ?
回答（1）
Evian, CFA2020-11-10 14:22:12
Evian, CFA同学你好，
50 考买卖权平价公式：Put – Call – Forward Parity，然后再用CK=PS，K=-C+P+S来分析，用FP/(1+rf)^T代替S，K=-C+P+FP/(1+rf)^T。
FP/(1+rf)^T可以理解为：
long forward和long risk-free bond相当于是公式中的FP/(1+rf)^T，用long forward contract和long risk-free bond来合成资产synthetic asset。举一个例子，在T=1一年之后买一吨大豆，需要FP这么多钱，现在t=0签订一份远期合约约定这一件事情，然后为了确保在一年之后有FP这么多钱，我们可以在当下时间点买入无风险债券，到期面值为FP的债券，当下时间点的价格就是FP/(1+rf)^T。
- 评论（0）
- 追问（5）
- 追问
-
B 本身是对的，只是不符合题目的risk free 的要求？
- 追答
-
不是，B 中long call 和short put可以合成一个long derivative的头寸，再long forward contrct，合成的是两个看涨的头寸，最后的short risk free bond不影响两个看涨的头寸。
free risk 表示的是没有风险。long看涨的头寸是有风险的，因为会受到标的资产价格变动的影响。而risk free bond是没有风险的，因为债券的收益coupon是确定的，收益不受到标的资产的影响。
- 追问
-
C+K=P+S ，这个可以变成我提问的
- 追问
-
懂了，不用解释了，B 本身符合那个等式变化，但是不符合题目问题（risk free）
- 追答
-
好的，明白
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片