吴同学2020-11-07 22:16:32
吴同学请问一下在8:19这道题，老师说没有carrying value 可以选original purchase price，那根据老师画的图，premium的价格始终是往1000靠的，我的卖价怎么可能比P0还高呢？（P0都是最高点了）那我怎么可能会有capital gain 呢？ 第二个问题就是一个bond的total return是不是就是他的YTM呢？ 在计算bond的公式里怎么体现出有reinvestment呢？ 如果每年我拿到的coupon没有进行再投资就放着在计算方面会有哪些不一样呢？麻烦老师解答一下了。
回答（1）
Danyi2020-11-09 13:56:58
Danyi同学你好。
1.首先original purchase price它并不是通过未来现金流折现求和定出来的价格，所以他不在这个图形上。这是发行人自己定的价格，并不是P0.(P0是我们们计算出来的公允价格)。所以capital gain是可以有的
2.如果这个债券持有至到期，并且这段时间利率一直都没有变化，那么total return就是YTM.
未来现金流折现求和的公式里面已经是体现了coupon reinvestment的概念了，在这个公式里我们是默认coupon reinvestment以YTM进行的再投资。
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