Evian, CFA2020-11-06 16:21:58

同学你好，

保证金负债量（margin debt）指标反应了当前市场参与者积极通过借债投资股票，因此保证金负债量会增加。当指标上涨时，意味着市场上更多的参与者通过借债的方式，加杠杆进行投资，因此反应市场参与者对市场趋势的预期比较乐观，可能导致股价进一步上涨。另外要注意，当行情反转下跌时，由于需要追加保证金或强行平仓的原因，股价下跌的幅度可能超过预期。

共同基金中的现金头寸（mutual fund cash position）指标，通常被视为一个反向指标。当共同基金累计大量的现金时，预示着未来有更强的潜在购买能力，也预示着未来可能有牛市的到来。

当市场处于上升阶段的时候，上市公司由于有利可图，IPO大量涌现。然而大量IPO出现之后，市场中的供给超过了需求，反而给股票市场带来价格下行的。所以大量的新股发行预示着熊市的到来。与之相对的，只有市场行情比较好的时候，公司才会新行发股（new equity issuance）。因此新发股的数量越多，说明市场参与者看好市场的预期。因此当股票增发或IPO的数量逐步上升时，往往预示着牛市的到来。