Evian, CFA2020-11-03 20:08:31

└(^o^)┘你好同学，    

以看涨期权call为例：
1.lower payoff will be lower，为什么会lower，波动加大，感觉lower payoff也应该变大
波动率会使得二叉树更加扩散，因为向下的分支，IV=Max[0, S - X]，当波动率更大是，S下跌至最低值将会更低，IV将会更低，IV最低为0

2.risk-neutral中，为什么不用考虑实际概率actual probiblity do not matter?
模型是有各种假设才可以进行分析，得出结论也是估计值。实际的概率不是一个常数，无法形成常规的分析，但实际概率会影响风险中性概率的数值。

3.我理解,考虑用risk-neutral，只是可以用risk-free rate折现，不用考虑风险补贴。
你说的对。
在risk-neutral prbabilities计算过程中，因为在“Price= [p x recover amout+(1-p) x par]/(1+Rf)^T”式子中，分子考虑了风险，分子不再考虑。

为乘风破浪的自己【点赞】让我们知晓您对答疑服务的支持~