momo2020-11-03 09:21:00
momo老师你好，想问下对于prepayment risk债券分级是本金是先还给最次级的然后再慢慢给信用等级高的级别？这个跟债券分级的目的是不是冲突了？还是说债券分级是为了防止在违约情况下，信用等级最高的可以先拿回自己的损失？这两个概念我有点搞起来了……
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Danyi2020-11-03 12:04:14
Danyi同学你好，
这是两个分开的不同的概念。
prepayment risk讲的是提前偿还的风险，这是属于资产证券化里面的特殊结构。
跟下面债券违约后的求偿顺序是完全不同的。
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那是不是在prepayment risk里面也有一个债券分级？用来降低投资人的prepayment risk？
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通过信用增级，也就是分层，信用分层是对风险进行了重新分配，因此高级层级的信用风险降低，低级层级风险升高
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