silence2020-11-01 18:59:13
silence1.课里讲的含权时的曲线表示哪怕y取极限小，含权债券都不会超行权价格，实物中并不可能吧? 2.含call债券只要没行权，有效久期就应该跟不含权债权一样吧，call这个图表示的是随着y的减小，p上升，我们预计的duration越可能接近于零，相当于统计学上概率的变化对吗？当针对于一个具体callable bond时，不代表y越小，久期反而越小对吧？ 3.实物中例如Callable我们如何确定正凸和负凸的分界点呢？
回答（1）
Danyi2020-11-02 10:54:06
Danyi同学你好，
1.是的，可以这么理解。但是这里我们只讨论理论知识。
2.见下图，callable bond是随着利率下降，图形也发生了变化。因为当利率下降的时候，价格上升，callable bond就可能行权了，提前赎回就表示平均还款期变短了，因此久期变小了。
3.一般以一开始的利率为分界点。
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