自同学2020-10-28 21:44:28
自同学capm算得16.48%在sml线上,市场收益是15%在sml线下，市场为什么就得出被高估？难道不是被低估吗
回答（1）
Evian, CFA2020-10-29 10:47:35
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
在CAPM模型中，横轴表示Beta系统性风险，确定一个金融资产后，Beta是确定的，那么CAPM可以计算出线上的点，表示合理的收益率E(R)。当这个金融资产未来现金流不变的情况下，收益率越大，现值越小，资产价格越小。当市场给出的收益率小于合理收益率E(R)时，市场给出的价格将大于合理价格，资产的价格被高估。
CAPM算下的合理收益率是16.48%。
市场给出的收益率是15%，用着个收益率定价（未来现金流折现求和）的资产价格将会偏高，overvalued
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