范同学2020-10-15 15:12:25
范同学比发公司债券成本更低，是指的比什么公司发债券成本低呢？abs不是机构发的么？难道指的是比汽车贷款公司直接发债券成本更低？如果是这样，那么低在哪儿了呢？
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Danyi2020-10-15 15:20:56
Danyi同学你好，
比如说评级很低的公司，那么这家公司发行的债券就很容易违约，评级越低需要给到投资者的收益率就要越高，那么他自己发行债券必然融资成本就很高。所以他们就要通过SPV来融资降低成本。这样公司卖了一部分资产融到了钱，而SPV发行的债券有一个好处就是破产隔离，发行的ABS债券跟这个评级很低的公司实际就没有关系了，也就是投资者不必担心容易违约的问题，也就不会要比较高的收益率，就相当于降低了融资成本。
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那就是说，这个评级比较差的公司，但是它手上有质量比较好的资产。如果他直接发债券融资，因为评级低，所以发债成本高。而abs，跟公司无关，只跟那个资产相关，所以，成本低。可以这么理解吧？
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是的同学，理解的正确~
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