周同学2020-10-07 13:43:10
周同学老师你好，我想请问以下问题： 1.为什么asset=debt＋equity就可以推出 beta(A)=weight(D)*beta(D)＋weight(E)*beta(E)? 2.第三步的推导，我是不是可以得出Value(A)* beta(A)=Value(E)* beta(E)? 3.beta是敏感性，volatility是波动性，所以我想请问这里的volatility是否可以代替beta，公式2是否还是成立？
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Irene2020-10-09 16:12:51
Irene同学你好，
1.为什么asset=debt＋equity就可以推出 beta(A)=weight(D)*beta(D)＋weight(E)*beta(E)?
因为beta是可以直接加权平均的。具体推到可以从beta的定义式出发。如图。
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2.第三步的推导，我是不是可以得出Value(A)* beta(A)=Value(E)* beta(E)?
是的
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3.beta是敏感性，volatility是波动性，所以我想请问这里的volatility是否可以代替beta，公式2是否还是成立？
如图，假设不新借债也不还债，也就是rd不变，那么这个时候可以用volatility代替beta。推导如图。
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