Howie回答（1）
Irene2020-10-04 16:02:57
Irene同学你好
以下关于另类投资历史记录的陈述中哪一项最有可能是正确的？
A 剔除已清算基金的收益率会导致指数表现向上偏差。
B 纳入之前进入指数的基金的收益数据，会导致指数业绩出现下行偏差。
C 使用评估值而不是市场价格会导致波动率上升。
A: 剔除已清算基金，保留存活下来的基金属于生存性偏差，会导致收益率upward bias，正确。
B: 纳入之前进入指数的基金的收益数据， 属于backfill bias，因为一般是基金表现变好才会重新纳入指数，所以加入好数据，也会使收益率upward bias。这里说下行偏差，所以B错误。
C: 使用评估值，会导致数据被平滑，波动率下降，而不是上升，所以C错误。
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能够解释下C选项吗
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评估数据一般是已知期初和期末值，然后通过线性插值法进行计算。
比如说1月房价8万1平，3月房价10万1平。此时2月的房价就是9万1平，取个平均值。就是说：appraisal data认为期初和期末值之间是一条平滑的直线。
但是真实的房价有可能是在8万到10万之间上下波动的，不是一条平滑的直线。
所以用直线计算出的评估值来拟合真实的数值，会低估期初期末间的波动性。
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谢谢，那么repeat sales index相比 appraisal 的方法低估了波动性？
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那么repeat sales index相比 appraisal 的方法低估了波动性？
不是。appraisal相比与普通的真实价格低估波动性。和repeat sale没有关系啊。
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