12020-09-28 18:59:11
1是CMO分为sequential pay tranches和PAC两种方法分层 只重现分配time risk么不作用于credit risk？ 然后credit risk用senior和subsenior的waterfall 来enhencement？谢谢
回答（1）
Vincent2020-09-29 18:37:44
Vincent你好，CMO是基于agency MBS的结构，agency MBS由美国政府担保，没有信用风险。因此只有time tranching.
是的，信用分层后，有优先和次级，一旦发生违约损失，由次级先吸收损失。
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