12020-09-27 13:31:13
1最后两项 forward price不应该是行权价格x么 为什么是标的资产的价格呢谢谢
回答（1）
Evian, CFA2020-09-27 16:44:12
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
FP不可以理解为X执行价格，而是标的资产市场价格。
对于call option来说，Option Value=Max[0, St-Xt]，现有一只股票，从不分红到分红，payments on the underlying变大，carrying benefit变大，FP越小，意味着股票分红后，股票作为标的资产，价格会变小；X此时是不变的，所以S-X变小。
于是蓝色圈圈指出negatively related
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但对于vlong=st-FP/（1+rf）T-t次方里的FP就是执行价格X吧谢谢
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嗯嗯，是的，在期初签订合约确定的数值FP，执行买卖标的资产的价格，在后续时间不会变化。
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那cc影响的是FP 如果按老师讲的影响标的资产价格应该是和ST同向变动啊 和FP变动方向完全是反的啊 老师您懂我的意思了么为啥FP一会是定的执行价格X一会又是underlying价格
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明白。是以上回复没有说清楚，FP在远期中表示远期合约标的资产交易价格，期初规定后不会变化。在讲义中的红色FP是分析思路指的不是执行价格X，而是理论的future price或者forward price。
现在分析CC这个因素对于期权价格的影响：
根据公式“V long=St - X/(1+rf)^(T-t)”
我们在市场是看到St标的资产的价格，此时CC上升，接下来St‘=FP未来标的资产的变化是上升的。V long上升。
同理，此时CB上升，接下来St‘=FP未来标的资产的变化是下降的，例如股票价格因为分红而降低。
于是有
公式“V long=St - X/(1+rf)^(T-t)”
变为
公式“V long'=FP - X/(1+rf)^(T-t)”
然后对比“V long”和“ V long' ”
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