小同学2020-09-27 13:04:56
小同学Macaulay duration 中有个锯齿图，没听明白原因
回答（1）
Danyi2020-09-27 20:03:51
Danyi同学你好，
这个锯齿图它要从右往左看，随着到期日越来越临近，麦考利久期越来越小，在付息日时，一旦付息了之后它会有一个向上跳升。之后再随着时间推移，麦考利久期越来越小，到了下一个付息日，付息完后又会有一个跳升。重复这样一个过程。
因为在付息日这一天，少了一笔coupon,那么未来现金流折现求和对于现金流就会有影响，所以就会有一个跳升。这里的原理其实是根据公式推导的，因为很复杂繁琐，所以我们书上不涉及，并且锯齿图已经不在考纲范围内，同学了解一下即可
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