Logan 2020-09-25 21:25:02
Logan 你好，在这道题中，如果在年金嵌套时考虑PMT的正负号的话，第二个年金计算N=30,I/Y=5,PMT=-160000, FV=0,计算器算出的PV实际上是正的2459592.16，和板书上的-2459592.16是相反的，也是和PMT=-160000是现金流方向相反的，请问这个情况该如何解决呢？我的理解是PMT本身就有支付的含义，如果直接后面跟的是一个正号，系统默认是现金流的流出，而负号则是现金流的流入，所以当每年支出等额金额，导致现金流的流出就直接填入正数就可以了，请问这样理解对吗
回答（1）
Evian, CFA2020-09-27 11:18:56
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
从现金流正负号的角度理解，一般认为“+”表示CF流入，“-”表示CF流出。
可以站在不同角度思考。
投资者：结合本题第二笔年金投资者每一年需要花费160,000，意味着需要从保险金中每年获得160,000。那么，站在退休时间点，投资者的角度，需要流出一笔PV，保证未来30年中每年获得160,000流入。
保险公司：站在退休时间点需要收到流入PV，保证未来30年中每年支付160,000给投资者。
思考角度不同，用计算器计算时符号不同，但本质现金流的绝对值是一致的。
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