Vicky2020-09-24 13:30:52

同学你好，
在另类投资R50有介绍，
为了更好地描述另类投资产品左尾的情况，对下行风险（downside risk）的评估就显得尤为重要，通常可以使用在险价值（value at risk, VaR）和索提诺比率（sortino ratio）来衡量下行风险。在险价值在（投资组合管理科目的“3.2风险度量和修正”）这节中已经有了说明，本节简单介绍一下索提诺比率。
索提诺比率=(投资组合的收益率-最低要求回报率)/下偏标准差  
索提诺比率是一种衡量投资组合相对表现的方法。与夏普比率(Sharpe Ratio)有相似之处，但索提诺比率运用下偏标准差（downside deviation）而不是总标准差，以区别不利（均值左边）和有利（均值右边）的波动。和夏普比率类似，这一比率越高，表明基金承担相同单位的下行风险能获得更高的超额回报率。索提诺比率可以看作是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方式。

计算不会考察，这个知识点只要了解到他可以用来衡量另类投资的下行风险即可。