追问

A lessor will classify a lease as a direct financing lease if it meets all of the following conditions: The transfer of ownership criteria are not met. A third party guarantees the residual value of the asset at the end of the lease. The sum of the promised lease payments and the asset's residual value is greater than or equal to the fair value of the asset. 可以解释一下这三个条件嘛？ 另外，guaranteed residual value和unguaranteed residual value什么区别？ 谢谢

追问

可以这样理解吗： sales type lease是自己制造然后lease出去，这种情况是manufacturer or dealer。 direct financing lease是先买来再lease出去，赚一个差价。

追答

同学你好，首先第一个问题，direct finance lease的三个条件 第一个条件这里是有一点问题的，应当是transfer of ownership criteria are met，也就是所有权发生了转移的情况下才可以划分为direct finance lease 第二个条件是第三方对于设备的残值是有保证的，也就是说对于设备残值最低不低于多少有一个担保，企业最终到期如果收回该设备，对于这个设备到期出售之后可收回的金额是有一个最低保证 第三个条件就是未来现金流折现的现值至少等于该设备当前的公允价值，也就是lessor从这场租赁中是可以获得收益的，而未来现金流折现的过程中，未来现金流包括两个部分，一个是每一期的lease的租金，还有一部分是期末如果收回设备，设备出售获得的设备残值的金额

追答

guaranteed residual value是对使用之后设备残值有进行对应的担保，相当于残值的价值有一个最低的底线 而unguaranteed residual value则没有担保，使用过后如果设备损耗过大，残值可能会过低，并没有担保

追答

关于sales type lease，是自己制造自己lease，对应的是生产厂商manufacturer，和dealer没有关系 direct finance lease下，是购买设备在租赁没错，但是赚的是利息而不是差价，direct finance lease相当于是lessee缺钱，lessor有钱，然后lessor借钱给lessee然后lessee买了一个设备

追问

第一点没有问题吧（notes上的话），而且原版书上也是这么说的：“A direct financing lease applies when a lease doesn’t meet the ownership- transfer criteria to be considered a sale- type lease but yet results in the lessor relying on future lease receipts to recover the asset’s cost.”

追问

我说sales type是 manufacturer 是因为notes上说' the lessor is a manufacturer or dealer, it will also report revenue (equal to the lease asset amount) and cost of goods sold (equal to the net book value of the asset).

追答

同学你好，抱歉第一条回答的时候想成了lessee角度，从lessor角度看，direct finance lease的第一条的确是要求所有权不发生转移，因为lessor最终会收回该资产并进行出售

追问

我说sales type是 manufacturer or dealer 是因为notes上说' the lessor is a manufacturer or dealer, it will also report revenue (equal to the lease asset amount) and cost of goods sold (equal to the net book value of the asset). 为什么不能是dealer? dealer是什么？

追问

那什么时候是guaranteed residual value 什么时候是 unguaranteed residual value？

追答

同学你好，没有具体情况，就是看lessee能不能找到第三方帮他担保residual value 如果可以找到担保，则是guaranteed 如果没有担保，则是unguaranteed

追问

好的，前面还有一个问题

追答

同学你好，dealer是指做市商，就是买卖赚差价的哦 通常dealer在equity中比较常见，在sales type lease中是比较少见的哦，通常我们说sales type lease下的lessor主要是manufacturer哦