范同学2020-09-16 11:01:28
范同学这个sinking fund条款，对于债券发行者来说，是好，还是不好呢？提前还本金，那么coupon还是从头给到尾么，还是一样的金额么？当市场利率上升的时候，提前还本金，是不是可以让投资者有机会拿回钱投到收益更好的产品？这时，发行者压力比较大
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Danyi2020-09-16 13:15:34
Danyi同学你好，
如果提前偿还的话，后面的coupon是不用支付的。比如一个10年期的债券，发行人三年就偿还完了，那么后7年的coupon是不用支付的。
一般发行人都是在市场利率下降的环境下，选择提前偿还本金，因为可以以更低的利率进行再融资。而当市场利率上升时，发行人不会选择提前偿还
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如果是full摊销，比方从第一年开始摊销，第10年才摊销完，那么是从哪年开始不再交coupon呢？
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只要没有还清，那么coupon是一直都要支付的。还清后就结束了，coupon不再支付
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