杨同学2020-09-16 10:53:58
杨同学这题问的是什么衡量。market price risk吗？我还以为是要看主语holding period for a bond。。。不知道选啥
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Danyi2020-09-16 15:08:39
Danyi同学你好，
题目问的是再投资风险抵消市场价格风险的债券持有期最接近于：也就是问的是holding period for a bond。麦考利久期是一个持有期的概念。
当收益率曲线平行变化时，麦考利久期统计确定持有债券所需的年数，以便息票再投资的损失或收益抵消市场价格变化带来的收益或损失。
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这道题可以这样看吗？主语是holding period，肯定和gap无关，涉及再投资和市场价格风险的，就是investment horizon和Mac D，所以选Mac D。不过如果选项有investment horizon，是不是也能选
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我不太理解的点是，Mac D是平均还款期，表示market price risk，这没问题，就是后面那个定语market price risk抵消Coupon再投资不太理解，这只有gap提到了这个点。Mac D和这个风险抵消无关啊
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同学你好，
Duration gap讲的是market price risk和coupon reinvestment risk之间的关系。如果是相互抵消了，Duration gap=Macaulay Duration-Investment Horizon，就表示Macaulay Duration=Investment Horizon。
题目又问到了holding period，holding period这里指的是实际持有期限，麦考利久期就是一个持有期的概念。这里跟investment horizon投资期限有一定的差别。
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