吴同学2020-09-10 22:50:55
吴同学在11：19这里，老师举例子credit-linked note，A 拿了个bond 然后卖给B，然后还要给B ＋20Bp的钱，那A还赚什么钱？不是亏了吗？ 难道是A买到这个bond的价格比他要卖给B要低？ 那为什么B不直接绕过A买Bond？
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Evian, CFA2020-09-11 16:58:21
Evian, CFA同学你好，
1.在无风险收益率的基础上，上浮20个bps，也就是20x0.0001=0.002=0.2%，如果rf=2%，总的是2.2%。在风险债券不违约的情况下，A可以赚到一个利差，因为有风险的债券收益率大概率下是比2.2%高的，我们见到的有风险债券的收益率可以达到8%。不一定是亏的。
2.不能单单从买入价格进行比较，债券对应的收益率涉及到期年限，息票等多因素影响。
3.A是事件的核心人物，A投资了有风险债券之后担心违约事件，采取找的B机构，B机构相当于是一家中介公司提供服务的。
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那B相当于CDS这样的角色吗？
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可以这么理解，不过，CDS不涉及债券，仅对信用违约进行的互换。
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