天堂之歌

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刘同学2020-09-10 15:03:08

老师,为什么欧式期权只能在到期日行权就要折现?折现是把现金流折到t=0时刻还是t时刻?希望老师详细解释一下,谢谢!

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回答(1)

Evian, CFA2020-09-10 20:38:55

同学你好,

美式期权在合约到期前可行权,执行价格X在行权时刻t=t时,就是X,不用考虑时间成本;而欧式期权只可以在到期的时间点行权,于是在t=t时刻计算value时,需要考虑时间价值,也就是除以1+rf的T-t次方。

折现t=t时刻,当t=0时刻定价,t=t估值。题目没有明确说定价还是估值,不过这两种情况不影响题目选择C。

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