FionaLLL2020-09-07 13:52:09
FionaLLL1.退休是68岁生日当天退休的，也就是68岁这一年也要收退休金，那么付退休金的年份应该是93-67=26年吧。 2. 退休金肯定是年初支付才有钱花啊，怎么可能是END mode呢？我看之前问答里助教给的解释是说题目里说"end of year expenditure"，那么这就是没有理解题目。"Upon retiring she will have end-of-year expenditures equal to..." 想表示的是年终加总的expenditure的数额，不代表退休金是年末才付的。根本不可能年末才付，难道所有商店都让退休人员赊账年末付清吗？
查看试题回答（1）
Irene2020-09-07 18:16:29
Irene同学你好
这里主要是对这句话“Upon retiring she will have end-of-year expenditures equal to her consumption expenditure at age 68.”理解不同。
你的理解从英语上来说是正确的，但是从现实来看是不可能的。
按照你的理解，这句话的意思是：所有年金的总和=68岁这个客户的consumption expenditure。
也就是说所有年金的总价值，直接在68岁一年当中，一次性作为消费支出支出了。那么69岁，70岁以及所有未来的消费支出怎么办呢？
所以如果从总和的角度理解，不可能等于“ her consumption expenditure at age 68”。而应该是从68岁直至死亡这所有时间点现金流的综合，等于end-of-year的价值。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追答
-
所以这里的expenditure不可能是总价值的概念，只能指的是年金PMT的概念。
也就是在她退休的时候，当年年末的PMT等于她68岁当年的expenditure。这里的end-of-year只能是后付年金的意思。也就是68岁一开始不付钱，到了后一期才开始收养老金。
- 追答
-
根本不可能年末才付，难道所有商店都让退休人员赊账年末付清吗？
你后半段的说法是正确，养老金一般是年初支付。一般应该是先付年金，这道题目和现实却是不太相符。
所以只能说这就是一道题目，不一定符合现实吧~不过CFA考试当中，还是只能以题目的说法为准哈~
- 追问
-
老师好，我说的不是所有年金的综合=68岁这个客户的consumption expenditure，一年内全部花掉。我的意思就是end-of-year expenditure这个短语是在说他一年里总的消费数额。我的点在于，我觉得这里计算应该是用BGN mode。但是题目里面计算用了END mode，我觉得没有理由。前面有助教解释其他同学对于这点的疑问的时候，表示用END mode是因为题目里说了是"end of year expenditure"。我觉得这里的end-of-year expenditure不是每年年金在年末付的意思，而是一个相当于年末出的I/S上的一整年的total expense的概念，不能作为认为这道题计算应该用END mode的理由。就像公司年末I/S上显示的total expense不代表这些expense是年末统一一起付掉的，而是年初公司就要储备好一年间用来make payments的钱。另外，还要请老师回答一下为什么付退休金的年份不是N=26。谢谢！
- 追答
-
同学你好
你的知识点的理解是没有问题的。如果你是这么理解的，确实就是26。
但是这里的end-of-year确实在部分CFA的题目中，就是后付年金的意思。所以这里是CFA协会的出题习惯，要熟悉一下。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片