Oliverbug2020-09-07 11:15:52
Oliverbug之前一个老师的回答：无风险资产只是和市场组合相连形成了CML线，一个风险资产组合是不可能包含无风险资产的，他们是两个东西。 但是CAL线和CML线又说是基金两分离定律，说包含了Rf和市场组合？ 没太理解，到底包含Rf吗。。
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Irene2020-09-07 16:39:21
Irene同学你好
在CAL和CML上的所有点都是用无风险资产和风险资产做组合得到的，只是两类资产中投资的权重不同。
但是有两个点比较特殊。
1. 无风险资产（在这个点上，相当于所有的钱100%投入无风险资产，投资在风险资产中的权重为0%，所以可以看成“不包含”风险资产）
2. 有效前沿上的风险资产的点（在这个点上，相当于所有的钱0%投入无风险资产，投资在风险资产中的权重为100%，所以可以看成“不包含”无风险资产）
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EF上的风险资产的点，这个是 CML和EF的切点吗? 在这个点的左边所有点（除了Rf）都是包含无风险资产的对吧。 那为什么之前那个老师说，一个风险资产portfolio是不可能包含无风险资产的？
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EF上的风险资产的点，这个是 CML和EF的切点吗? 在这个点的左边所有点（除了Rf）都是包含无风险资产的对吧。
不是。就是任意的点，CML与EF切点是一个特殊的点叫：市场组合
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