bentleytsien2020-09-07 11:02:56
bentleytsien老师，我想请问YTM和spot rate这两个概念有点困扰。 对同一只债券，YTM不是每年一直保持不变的么？在Yield spread那个章节也是YTM随着时间，保持与x轴平行的直线。 所以我的理解是，不同年限的债券，年限越高YTM越大，但是同一只债券，每年的YTM是保持不变的。 而spot rate就是站在现在这个时间点T0，同一只债券在不同年份的收益率不同。还是说不同年限的债券收益率不同？
回答（1）
Danyi2020-09-07 15:00:35
Danyi同学你好，
YTM其实类似于一系列的spot rate的一个比较复杂的平均值，所以它是一条水平线。
spot rate他就是yields-to-maturity on zero-coupon bonds maturing at the date of each cash flow，相当于不同年份的零息债券的YTM。所以spot rate每期都是不一样的
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