Vicky2020-09-03 11:02:26

同学你好，
1.行业的D/E ratio一般是不需要使用的，除非题目没有告知你具体公司的D/E ratio，让你用行业的代替。
2.这道题目问的是Sandell正在对新项目对公司资本成本的影响进行敏感性分析。如果Trutan项目与Kruspa项目具有相同的资产风险，如果80%的资金来自债务，那么Trutan项目的beta值则最接近于:
因此这里是告诉你asset beta求项目的equity beta，需要加杠杆，加杠杆加的是项目的杠杆。
Project beta = 1.053 {1 + [(1 − 0.375)(€80/€20)]} = 1.053 {3.5} = 3.686
3.是根据题干中的这句话来的，题目说了K计划在瑞典融资80%的债，从表格中给出的数据可以看出K公司就是在瑞典，CRP是在瑞典的，因此cost of debt就是用K 公司的 cost of debt。而且这是题目中唯一的 cost of debt，不需要进行判断哦。

一般来说去杠杆去的是可比公司的杠杆得到asset beta，而加杠杆加的是项目或者说是目标公司的equity beta。
这道case题的信息量太大了，确实是有难度的，我们一级中是没有这样的形式的。