陈同学2020-08-27 17:15:47
陈同学DCF法为什么用div估算股价，而不用未来net income估算总市值？
回答（1）
Vicky2020-08-27 17:55:32
Vicky同学你好，
DCF法是用来估算公司的股票的内在价值。
对于股东来说股票未来产生的现金流是股利，而不是净利润，因此是用股利进行折现。
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股利只是企业获取到的价值的一部分，是不能完全代表企业价值的。代表企业价值的应该是企业未来所有净利润的折现，折现金额和当前总市值比较，来判断高估低估，不对吗？
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同学你好，
再强调一下，DCF是未来现金流折现模型来计算股票的内在价值，一只股票未来的现金流是什么？是他的期间分红以及期末的资本利得。
净利润不等于现金流。而且我们在财务中学过净利润是可以被操纵的。而现金流是不可以的。
如果你认为股利不能代表公司所有的现金流。那么可以选择用FCFE 股东自由现金折现，FCFE代表了股东可分配到的最大的现金流。
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那是不存在使用净利润估算总市值的方法吗？
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同学你好，
是的，CFA中没有涉及。
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