Vicky2020-08-24 17:47:41

同学你好，
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B是正确的。这个过程可以最好地描述为套利，因为它涉及在不同市场以不同价格买卖价值密切相关的工具。这就是可转债的套利，利用可转债的价格和可以转成的标的普通股之间的价格差异来套利。题目说了这个人寻找标的股票定价低的可转债，然后把它转成普通股，再在市场上卖掉，就可以赚取其中的差价。做空是因为这里可转债转成普通股中间会有一个时间差，如果这段时间内你的股票价格跌了，那么你转成普通股后就没有办法获得这部分收益了，所以同时做空的目的是为了锁定这部分收益。本题不涉及对冲。

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判断对资产的风险敞口关键是看资产上涨对投资人有利，还是下跌有利，上涨有利就是long，下跌有利就是short；
买入一个看涨期权，是看涨。卖出一个看跌期权，说明不看好看跌，因此也是看涨。
所以这个组合的风险敞口就是看涨。