Evian, CFA2020-08-24 18:39:46

同学你好，

long forward和long risk-free bond相当于是公式中的FP/(1+rf)^T，用long forward contract和long risk-free bond来合成资产synthetic asset。

举一个例子，在T=1，一年之后买一吨大豆，需要FP这么多钱，现在t=0签订一份远期合约约定这一件事情，然后为了确保在一年之后有FP这么多钱，我们可以在当下时间点买入无风险债券，到期面值为FP的债券，当下时间点的债券价格就是FP/(1+rf)^T。

然后再用CK=PS，K=-C+P+S来分析。

原题解析：
A is correct. Purchasing a long forward contract and a risk-free bond creates a synthetic asset. Combining a long synthetic asset, a long put, and a short call is risk free because its payoffs produce a known cash flow of the value of the exercise price.

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