温同学2020-08-22 22:23:15
温同学这两道题的答案有一些令我矛盾的地方，因为Q22的A答案说swap payments are fixed not variable, 但是Q23 C 又说的是 on each payment date，the swap owner recives a payment based on the valueof the underlying at the time of each respective payment，而value of underlying 肯定是变化的，所以可以推出swap payment 应该是variable呀。而两道题都是在说swap
回答（1）
Evian, CFA2020-08-24 19:39:12
Evian, CFA同学你好，
涉及swap的题目较难，一级不要求掌握太深，以swap contract的fixed payer角度分析。
22 A all payment指的是期初对swap进行定价，未来每一个时间点需要支付的金额，通常描述为“支固定”。
23 C 在未来每一个时间点上，会对应不同的浮动利率，浮动利率乘以本金则为一笔浮动的金额，“支固定”“收浮动”两个现金流是可以net抵消一下的，合成为一笔现金流，这个是C描述的respective payment，也是很多笔浮动的现金流，floating payment。
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