19****112020-08-21 17:28:33
19****11问题一：请看图片3，为什么此时的N=2而不是3呢？FV折回到0时刻时不应该是折3次吗？ 问题二：上大学的应该是先付年金吧，为什么这里不用BNG模式呢？
回答（1）
Evian, CFA2020-08-21 18:01:32
Evian, CFA同学你好，感谢你的附图，很清楚。
问题一：请看图片3，为什么此时的N=2而不是3呢？FV折回到0时刻时不应该是折3次吗？
嗯嗯，图片3中折现应该选择2，而不是3，因为FV=33,121，这个FV是在t=2时刻的价值。4笔10,000折现33,121是在END模式下的，对应的是t=2时刻。
问题二：上大学的应该是先付年金吧，为什么这里不用BNG模式呢？
也可用BGN，书上的END模式也可以，只要分清楚时间点，通过折现到t=0时刻，结果是一致的。
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谢谢老师，第一个问题懂了，第三年年初相当于第二年年末。
第二个问题麻烦再看下我的计算：调到了BNG模式得到的PV3=35770，这个数字与答案不一样，导致最终结果也不一致！
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同学你好，
调整后计算的结果需要稍微调整一下，请见附图。
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