feelgoodasurkiss2020-08-20 18:11:30
feelgoodasurkiss老师您好 请问题目的long derivative position是怎么理解的？可以再麻烦您重新讲一下这道题吗？课程里老师讲得我一句都没明白 麻烦老师啦
回答（1）
Evian, CFA2020-08-20 18:58:17
Evian, CFA同学你好，
long derivative position表示对于衍生品投资的头寸是买入的一方。
A 可以short call+ long stock，这样的payoff图形你可以自己画一下，综合来看是short put的一个payoff，此时是short看跌
B 可以long stock+ short bond，其中bond属于固定收益，没有看涨看跌一说，所以综合就是long stock
C 可以short call + short bond，综合是short call
所以B是正确的。
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不好意思！老师 ！还是有点懵！我还是没太看懂！这道题的考点是什么啊？我理解的是price parity of option！
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同学你好，
本题考的不是put call parity买卖权平价公式，考的是衍生产品的合成，题目信息是对于long方，也就是买方头寸的判断，这个可以通过payoff图形来判断，比较直观。
单个金融工具的payoff较容易判断，当两个金融工具组合成portfolio后，payoff需要判断一下，如下图，横轴表示标的资产的价格，纵轴表示payoff，long derivative position直白点就是买了一个衍生产品。
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老师您好！看到您画的图直接就明白啦！果然是我理解的考点不对！谢谢老师吼！麻烦您啦
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