Irene2020-08-20 10:18:19

同学你好
return-generating model就是用各类因子对于个体股票收益率的来源进行分解。所以是用来预测未来收益率的，选A。

比如说最简单的market model就是答案中的用Rm作为自变量（x）来解释个体股票收益率（Ri，可以看成应变量Y）
此时，个体股票收益率（Ri）受到两个因素的影响。
第一部分是是收到市场组合收益率（rm）和beta的影响，反应了系统性风险带来的收益。
第二部分，就是这个结局alpha，反应了由于个体股票的非系统性风险带来的收益。
通过找到这些影响因子，比如说观测到大盘收益率（rm）上涨5%，beta等于1.1，那么久可以大致知道个体股票的收益率会上涨5.5%.

通过分析个股收益率的影响因素，可以进行一些择时的处理，因为对于大盘的预测比对于个体股票预测更简单。
如果预测大盘会涨，那么就多配置一些beta大的股票，此时可以获得比大盘更高的收益。
如果预测大盘会跌，那么就多配置一些beta小的股票，因为整体股票波动比大盘小，所以亏损不会太严重，有防御性。
当然实务中还有一些其他的策略，二三级会详细讲的。