Oliverbug2020-08-12 12:18:13
Oliverbug不太理解，structure level对call protection的影响？ call protection是为了杜绝issuer过早地赎回是吗? 那structure level从哪个方面杜绝了此事呢？ rate越高的，好像还会被更早的还PRN。。。
回答（1）
Danyi2020-08-12 17:12:47
Danyi同学你好，
call protection提前赎回保护：它的意思是有效期间内发行人不可提早赎回的条款。这里也就是相当于借款人不能提前偿还的意思。
structure level相当于分层，就是分成不同结构的意思。因为商业地产抵押贷款支持证券是按顺序偿付的,因此对低级债券档次的支付排在高级债券档次之后,只有高级档次债券终止后,才考虑低级档次债券的支付。
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