Evian, CFA2020-08-11 22:50:08

同学你好，

A Survivorship bias. 由于研究的时间较短，出现这种偏差的可能性较小，期初到期末只有3个月时间，加上题目没有过多A的描述信息。
B Look-ahead bias.表示用了企业未在市场公布的数据，例如题目中说P/E ratio都是在年末12月31日计算出来的，股票价格可以从市场上观察出来，掏出手机看一下APP很方便，但是Earnings不是，企业需要将各个分店的Earning都汇总之后在来年的2月左右公布，或句话说，2000年的Earning在2001年的2月企业才会公布，在2000年12月31日的时候，Earning这个数字是存在的，但没有公布在市场上。
C Time-period bias. 从美国较长的发展时间来看，5年的研究确实有点少，所以用着5年数据研究出来的结果，带有这个5年的特色，并不能解释整个美国仅近百年的数据特征。