杨同学2020-08-08 10:34:40
杨同学这里这个表格，是不是用的财报里Bond_ending=Bond_beginning+Interst-coupon吧这个公式吧。比如第一个表，coupon就是237.4，Bond乘利率=利息，coupon和利息差额就是提前偿还的本金，只不过财报里摊销的是溢价部分，但这里摊销的是溢价和本金。第二个表coupon最后一年是不一样的，但也是根据这个公式摊销的吧。这个摊销部分是不是不光光是par value部分，还需要摊销溢价或者折价部分吧。
回答（1）
Danyi2020-08-10 14:34:05
Danyi同学你好，
对的，你理解的正确。
第一个表格就是把1000的本金完全摊销到每一年；第二个表格是只先拿800摊销到每一年，剩下200放在最后一年。
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财报里那个摊销只是把溢价或者折价部分摊销了。而固收里的摊销债券，不仅吧溢价部分或者折价部分摊销了，还把本金部分摊销了。是这样理解吗？
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是的，可以这么理解
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又想到一个点，是不是对于一般的债券来说，折价和溢价部分是肯定要摊销的，因为最后的价格要回归par value。而课程里说的，五年债券，本金1000每年分摊200，分摊的是本金。但折价溢价本分其实不用说每年也是分摊了的，但这个分摊不可能是像本金一样是平均分摊的，是按照BASE法则来分摊的。
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对的，一般的债券最后总是回归par就是你的理解。我们这里讨论的摊销型债券针对的是摊销本金。
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1 还有一个问题，就是还款就是还本金，还利息。那我上面提到的这个折价和溢价，是算在利息里，还是本金里呢。比如现在溢价债券，价格1030，par value1000，这个1000肯定是本金，那这个30摊销的时候是算本金，还是算支付的利息。
2 Bond_ending=bond_beginning+interest-coupon，这个coupon和interest的差额就是还的本金，是不是指还的par value。溢价/折价部分算的是interest
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同学你好，
这里摊销的只是本金，也就是1000，跟你的购买价格price是多少没有关系，购买价格和本金的差额是算在债券的最终收益里面的。固定收益是另外一门课，同学不要把它跟财务混在一起进行学习。这里我们只针对债券的price, par value，coupon进行讨论。
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