胡同学2020-08-04 11:27:11
胡同学老师好， 下图中关于SWAP的题，没太看明白。课上只讲了interest rate swap，没有提到更多，什么是notional principal, 还请帮助解析，谢谢。
回答（1）
Evian, CFA2020-08-04 14:38:48
Evian, CFA伙伴下午好，感谢您耐心的等待~
Notional principal表示名义本金，在swap contract中，指的是双方约定借贷的本金额度。
A Swap是一系列的FRA，他俩在借款期初均不需要交换本金，所以A是正确的。
B 如果notional principal需要匹配loan贷款（额度逐年减少），名义本金也会逐年减少而不是固定值。
C 在每一个swap结算付息日，一方欠另一方的是payment，基于notional principal乘以对应的利差计算出来的，而不是题干本金本身。
感谢提问，希望以上解析助力您顺利通过CFA考试，若有疑问欢迎追问~
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