温同学2020-08-03 22:06:30
温同学关于附件中的这道题，我有几个概念，希望老师帮我解释一下： 1、在提前还款中，CPR是年化利率，但是在计算公司的时候CPR=0.2%是第一个月，CPR=0.2%*2 是第二个月，把年化利率和月份相乘，这个计算公司对吗？ 2、当WAM=357， CRP=0.2%*4*1.65， 这里为什么用4？老师讲的是因为总共360个月，但是题目中并没有说总共好多个月。 3、CRP 和 PSA 一个是年化，一个是月，怎么解释两者的换算关系？可否理解为CRP/12=100PSA? 4、最后cash flow的计算公式为什么没有包含付给第三方的0.5%的值呢？这个也是cash flow
回答（1）
Danyi2020-08-04 22:39:26
Danyi同学你好，
1.这个是对的，因为讲义中写了CPR=0.2% for the first month after origination, increasing by 0.2% per month up to 30 months. For example, the CPR in month 14 is 2.8%.
2.我们都是默认mortgage是30年，也就是360个月，那么离到期还有357个月，就是表示过去了3个月，现在是第4个月，所以乘以4
3.prepayment rate的标准有两个，一个是CRP，另一个是PSA
4.cash flow这里是只包括给到MPS投资者的
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