Evian, CFA2020-07-30 13:49:40

伙伴下午好，感谢您耐心的等待~

债券的定价是按照未来现金流折现求和得到的，折现率越大，债券的现值越小。

当市场的利率下降后，发行人可以，以更低的市场利率进行融资活动，此时，如果债券是一个callable bond，那么发行人可以提前赎回这个callable bond。
当市场的利率上升后，投资者可以，以更高的市场利率进行投资活动，此时，如果债券是一个putable bond，那么投资人可以提前卖还这个putable bond。

这里的利率指的是市场利率market rate，coupon rate是债券这个投资产品发行时定好的，不会随着时间而改变的。假设债券刚刚发行的时候，投资者买入债券计算的持有到期收益率是5%，过了一段时间，市场利率是8%，此时投资者是有意愿将债券买还给发行人以更高的市场利率再投资。

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