大鬼2018-03-02 16:48:00

说句实话，这题选17%我都认为是错误的，16%反而更合适一些。但是答案是17，也没办法。理由是这样的。
首先这个市场是强势有效市场，所以“没有人能够打败市场”换句话说就是15%的passive收益将会是最高的。换句话说，不管是technical analysis还是fundamental analysis都是不可能超过15%的收益的。然后这题就到此为止了，它觉得fundamental analysis的收益net of fee就是15%。
这里其实是不对的，如果仔细阅读过原版书，那么就知道书上有详细描述过这个情况，当市场有效的时候（书上用的例子是semi-strong），所有的fundamental analysis所获得的收益在net of fee之后是低于passive的，同时课后题有一道选择题也是这个选项。所以16%我认为是更合理的。当然答案是17.它只考虑了第一层，efficient 没有人可以打败市场。
以上