杨同学2020-07-23 16:54:38
杨同学老师请问一下，1. Broker投T-bill获得的收益，虽然在给short seller的时候会扣掉，但只是代收会还给security lender是吧。就是获得T-bill的利息收益，算是broker帮lender赚的，算是一项类似于服务，但是broke除了佣金不会拿到其他钱。是这个意思吗？ 2. 这个Broker到short seller之间写的pay interest减去服务费和投资T-bill的利息，这里这个pay interest指的是当初short seller把股票卖了的cash吧。感觉这个interest用的很迷，我以为是利息。。。
回答（1）
Vicky2020-07-23 18:01:57
Vicky同学你好，
1. Broker投T-bill获得的收益，虽然在给short seller的时候会扣掉，但只是代收会还给security lender是吧。就是获得T-bill的利息收益，算是broker帮lender赚的，算是一项类似于服务，但是broke除了佣金不会拿到其他钱。是这个意思吗？
这部分收益broker会扣除两部分后还给卖空者，一部分是服务费，一部分是按照卖空回扣率要给lender的钱，broker是代收。broke拿到的就是服务费，但是有可能broker和lender是一个人，那么就是可以获得服务费+利息。
2. 这个Broker到short seller之间写的pay interest减去服务费和投资T-bill的利息，这里这个pay interest指的是当初short seller把股票卖了的cash吧。感觉这个interest用的很迷，我以为是利息。。。
如之前所说，pay interest是投资收益中broker会扣除两部分后还给卖空者的利息。
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1. 就是说投资产生的interest分为三部分：给seller的（就是short rebate rate），给lender的（Broker先扣除了存着），还有commission，是这样吗？
2. 还有一点不懂就是broker怎么能只给seller这点interest呢，本金也得给啊，不然seller怎么把股票买回来给lender呀
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1. 那broker投的这个T-bill的收益，既要支付commission还要支付lender的利息....这够吗？通常来说short rebate rate是正数。
2. 这笔钱从根本上来说是lender的，那产生的收益按理说应该都是lender的，是不是short rebate rate规定了必须把这部分收益分一部分给seller，因为seller毕竟承担了风险。
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最后还有一个问题就是，seller不能单单只给broker卖股票的钱吧，还得有一部分margin吧。那broker投资产生的收益应该就是卖股票的cash+margin共同产生的。之后broker还给seller的就是cash+margin-commission-给lender的利息。这么理解可以吗
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1. 就是说投资产生的interest分为三部分：给seller的（就是short rebate rate），给lender的（Broker先扣除了存着），还有commission，是这样吗？
是的
2. 还有一点不懂就是broker怎么能只给seller这点interest呢，本金也得给啊，不然seller怎么把股票买回来给lender呀
你所说的本金是指的卖空者卖掉股票后的钱，这部分钱在卖空者归还股票之后自然是属于卖空者的，他只是抵押在broker处，所以不存在pay。
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1. 那broker投的这个T-bill的收益，既要支付commission还要支付lender的利息....这够吗？通常来说short rebate rate是正数。
这部分利息是按照short rebate rate归还的，如果归还的利息不够覆盖服务费，就从本金里扣。
2. 这笔钱从根本上来说是lender的，那产生的收益按理说应该都是lender的，是不是short rebate rate规定了必须把这部分收益分一部分给seller，因为seller毕竟承担了风险。
股票是属于lender的，但是卖掉股票的钱是属于shorter的，short rebate rate就是说把产生的利息按照一定的比例归还给short seller呀。lender和short seller分成。但是如果股票很难接到，那个short rebate rate很低甚至为负。
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最后还有一个问题就是，seller不能单单只给broker卖股票的钱吧，还得有一部分margin吧。那broker投资产生的收益应该就是卖股票的cash+margin共同产生的。之后broker还给seller的就是cash+margin-commission-给lender的利息。这么理解可以吗
对的
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