张同学2020-07-08 10:55:48
张同学老师能帮我解答一下这三道题嘛？我不太理解怎么求得答案的，谢谢老师
回答（1）
Irene2020-07-08 18:08:55
Irene同学你好
34题：
提干翻译：在市场状况变差时，两个资产之间的相关系数上升。如果组合中资产占比和资产方差没有发生变化，组合的波动性会如何变化？
本题选择A。
组合的波动性即组合的标准差（sigma）。当资产之间相关系数上升时，组合的标准差会变大，所以波动变大。
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8：
本题问年化收益率最高的ETF是哪一个？
本题选择B。
ETF1: (1+4.61%)^(365/146)=11.93%，一年有356天
ETF2: (1+1.1%)^(52/5)=12.05%，一年有52周
ETF3: (1+14.35%)^(12/15)=11.32%，一年有12月
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7：
题干含义：第一年年初，基金池中有1000万元资产，当年收益率是14%；第二年年初基金池中多了1亿元资产，收益率是8%，MWRR和TWRR哪一个更大？
本题选择A选项，MWRR受到现金流影响，而TWRR不会。第二年收益率更低，在收益率更低的时候追加了投资，会使得MWRR被拉低。
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7也可以通过计算判断。
MWRR计算
1. MWRR计算：现金流如下：
CF0 = −10
CF1 = −100
CF2 = +120.31
CF2的计算方法：
第一年年初的10个million按14%和8%利滚利，滚两期(10 × 1.14 × 1.08) =12.312 million
第二年年初的100million只考虑后一期的8% (100 × 1.08)=108 million
两者相加=120.31
计算公式如图。
所以MWRR = 8.53%
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2. TWRR计算
TWRR=[(1.14)(1.08)]^(1/2)-1= 10.96%.
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