jy2020-06-25 11:42:34
jy老师您好，关于ETF 我做到了原版书课后题说 etf is least likely to have a capital gain distribution. 这是为什么？
回答（1）
Irene2020-06-28 17:44:37
Irene同学你好
因为ETF有tax efficiency。AP在和sponsor之间用ETF份额赎回一揽子股票的时候，假设份额中包含A股票，那sponsor可以将有较高unrealized capital gain的A股票优先给到AP，从而减少自身的unrealized capital gain, 也就避免了capital gain tax。注意此时交换是等价交换，于是sponsor在保留了净价值的情况下，减少了潜在的capital gain tax 支出，此时属于tax efficiency。因此，ETF有较少的capital gain distribution。
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