严同学2020-06-12 16:39:30
严同学老师说市场利率上涨，贷款人还款速度变慢，会拉长MBS average life. 我的疑问是: 还款时间难道不是提前约定好的？贷款人可以随意拉长时间？还有就是MBS average life 时什么定义？
回答（1）
Danyi2020-06-12 17:15:18
Danyi同学你好，
这里是说当市场利率上升，那借款人会没有动机进行更多的还贷，因为自己本身的贷款利率比市场利率更低。因此，还款减少导致实收现金流低于预期值，债券实际持有期限较预期值更长，产生延长风险。（这里我们都是会设定一个 prepayment rate 提前偿还率作为一个对比基准的，来设定预期值，是跟这个设定的提前偿还率来做的对比）这个MBS average life是根据我们设定的这个提前还款率来定的值。
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