杨同学2020-06-10 16:30:04
杨同学老师这三个选项我都知道什么意思，但这两个考点不太清楚。 1. 只有open-end共同基金可以交易每股净收益？这个不太理解 2. ETF由于投大盘指数，不能自由买卖某只股票所以没有资本利的分布，感觉是这个意思。对于open-end和close-end共同基金，基金经理是不是可以随意买卖某只股票获得资本利得分布。
回答（1）
Bingo2020-06-10 18:13:53
Bingo同学你好。
第一个题：
开放式共同基金的特点在于交易价格按照每股资产净值交易，这是根据每日资产收盘价格加权平均之后计算得到的。
A不对，因为ETF交易分为两部分，一块是由基金发起人与大型金融机构用一揽子股票进行交易；一块是由投资者在二级市场当中用市场价格进行交易。所以不涉及NAV。
C不对，因为申购期结束后，封闭式共同基金只能在二级市场中按照市场价格交易。
第二个题：你的理解是对的。
本题问以下哪一项最不可能有资本利得分配？
本题选择A。ETF最不可能涉及到资本利得分配，因为对于投资者而言，购买ETF在二级市场交易，类似于股票买卖。获得的资本利得直接进入投资者账户，不涉及到分配。
而共同基金运作模式是，由基金管理人统一运作基金池中的资产，获得收益后按照客户投资份额比例进行分配。所以会涉及到资本利得的分配。
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老师我整理了一下，您看这么理解可以吗：
1. 开放式基金和ETF都可以随时向基金公司申购和赎回份额，但开放式基金用的钱，ETF用的是一揽子股票。2. 基金收益部分，开放式基金是按投资份额分配，ETF是直接把钱打到客户账上（和股票一样）。3.在二级市场上交易，开放式基金用的是每股净收益，ETF用的是市场价格。4. 封闭式基金就是封闭期什么也不能干，其它和封闭式基金一样。
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有两个问题：
1. 开放式基金不是不在一级市场交易吗，那这个每股净资产值的交易价格指的是申购和赎回吗。我理解的直接和基金公司申购\认购和赎回是一级市场，二级市场就是投资者买卖基金。
2. 资本利得部分，无论是开放式、封闭式基金还是ETF，只要我把它交易了就能获得资本利得，也不涉及分配。一级市场申购和赎回获得的资本利得，和封闭式基金二级市场获得的资本利得，都是直接拿到的钱，不涉及分配啊。
老师我对这部分有点晕，麻烦您解释一下。
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同学你好。
一级市场发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。
二级市场，指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。
个人投资者可以接触到的产品通常是属于二级市场。
第二个问题：买ETF类似于买了股票。股价涨了，自己账户金额就多，变动实时反映。
买基金的话，账户当中会在一定的日期有分红记录的，比如某月某日获得多少钱的分红，这个其实是根据认筹的数量分配给投资者的。
确实最终结果都是获得了收益or亏损，但运行机制有点差别。
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