张同学2020-05-28 21:45:41
张同学为什么斜率为正，z spread 大于G spread
回答（1）
Danyi2020-05-29 13:33:08
Danyi同学你好，
G-spread：目标债券与国债YTM进行比较；Z-spread：目标债券与国债spot rate进行比较
任何期限的年化持有到期收益率（YTM）它是相同的，所以它是一条水平线。YTM其实类似于一系列的spot rate的平均值。
因为当斜率为正的时候，spot rate curve它是一条upward-sloping也就是一条斜向上的曲线， 造成这样一个原因就是投资者要求一个更高的premium,也就是要求一个更高的价差，这个说的就是Z-spread
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